تحلیل بازار سنگ آهن (۱۵ اوت تا ۸ سپتامبر ۲۰۲۵) و پیش‌بینی برای اکتبر ۲۰۲۵

تولید جهانی سنگ آهن در سال ۲۰۲۵ به حدود ۲.۵ میلیارد تن متریک پیش‌بینی شده است، که استرالیا (حدود ۹۰۰ میلیون تن) و برزیل (حدود ۴۰۰ میلیون تن) به ترتیب بزرگ‌ترین تأمین‌کنندگان هستند. در این بازه، اختلالات آب‌وهوایی در استرالیا (مانند بارندگی‌های شدید در منطقه پیلبارا) و کاهش تولید در برزیل به دلیل مشکلات لجستیکی، عرضه را تحت فشار قرار داده است. واردات چین، که ۷.۸ درصد کاهش یافته و به ۲۸۵.۳۱ میلیون تن در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ رسیده، این فشار را تشدید کرده است.

کاهش کیفیت سنگ آهن صادراتی استرالیا و افزایش هزینه‌های فرآوری، عرضه سنگ آهن با عیار بالا (بیش از ۶۲ درصد) را محدود کرده است. تولیدکنندگان بزرگ مانند Rio Tinto و BHP با تمرکز بر انضباط مالی، تولید را در این دوره به‌طور نسبی ثابت نگه داشته‌اند.

 موجودی بنادر چین در اواسط ۲۰۲۵ به حدود ۱۳۵ میلیون تن کاهش یافته، که پایین‌ترین سطح در دو سال گذشته است و نشان‌دهنده تنگنای عرضه و تقاضای قوی است. این کاهش در اواخر اوت با افزایش فعالیت‌های فصلی تشدید شده است.

تعرفه‌های پیشنهادی آمریکا و تنش‌های تجاری با چین، عرضه جهانی را پیچیده کرده‌اند. کاهش تعرفه‌ها بین آمریکا و چین در اواخر ۲۰۲۴، که تا اوت ۲۰۲۵ ادامه دارد، به ثبات نسبی قیمت‌ها کمک کرده است.

چین، که بیش از ۷۰ درصد از تقاضای جهانی سنگ آهن را تشکیل می‌دهد، در این دوره با کاهش تقاضا به دلیل بحران املاک و مستغلات مواجه بوده است. با این حال، سیاست‌های محرک اقتصادی دولت چین (مانند سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها) تقاضا را در اواخر اوت تقویت کرده و قیمت‌ها را به ۱۰۱.۴۲ دلار به ازای هر تن در ۲۲ اوت رسانده است.

تقاضای جهانی فولاد در سال ۲۰۲۵ با افزایش ۱.۲ درصدی به ۱.۷۷۲ میلیون تن متریک پیش‌بینی شده، اما در این بازه، رشد تقاضا در کشورهای در حال توسعه مانند هند و ویتنام (به دلیل ساخت‌وساز) تقاضا را متعادل کرده است.

اواخر تابستان و اوایل پاییز معمولاً با افزایش تقاضای فصلی در ساخت‌وساز همراه است، که در نمودار با اوج قیمت‌ها در اواخر اوت (حدود ۱۰۱.۴۲ دلار به ازای هر تن) قابل مشاهده است.

ثبات نسبی قیمت‌ها (در محدوده ۹۶ تا ۱۱۰ دلار به ازای هر تن از اواخر ۲۰۲۴) به دلیل کاهش تنش‌های تجاری و بهبود احساس سرمایه‌گذاران رخ داده است.

تعادل عرضه و تقاضا

در بازه ۱۵ اوت تا ۸ سپتامبر ۲۰۲۵، عرضه و تقاضا در تعادلی شکننده قرار داشته است. کاهش تولید و موجودی بنادر با تقاضای فصلی و محرک‌های چین تعادل را به سمت کسری خفیف (حدود ۱۰-۱۵ میلیون تن) سوق داده است. قیمت‌ها در این دوره از ۹۶ دلار به ۱۰۱.۴۲ دلار به ازای هر تن افزایش یافته و سپس به محدوده ۱۰۰-۱۰۵ دلار بازگشته است. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد مازاد عرضه در سال ۲۰۲۵ به دلیل ظرفیت تولید ۲.۵ میلیارد تنی وجود دارد، اما در این بازه، کسری کوتاه‌مدت مشهود بوده است.

انتظار می‌رود با بهبود شرایط آب‌وهوایی در استرالیا و افزایش تولید در برزیل، عرضه جهانی در اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۲.۵۲-۲.۵۵ میلیون تن متریک برسد. با این حال، مشکلات لجستیکی و کاهش کیفیت ممکن است رشد را محدود کند. موجودی بنادر چین ممکن است به ۱۴۰-۱۴۵ میلیون تن افزایش یابد.

تقاضا در اکتبر به دلیل ادامه فصل ساخت‌وساز در چین و هند و سیاست‌های محرک، رشدی ۱.۵-۲ درصدی خواهد داشت. پیش‌بینی می‌شود تقاضای جهانی به حدود ۲.۵۳-۲.۵۶ میلیون تن متریک برسد، که تعادل را به سمت مازاد یا کسری خفیف سوق می‌دهد. کاهش تقاضا در اروپا و آمریکا ممکن است این رشد را تعدیل کند.

با توجه به تعادل شکننده، قیمت‌ها در اکتبر ۲۰۲۵ ممکن است در محدوده ۱۰۰-۱۰۵ دلار به ازای هر تن نوسان کند، که نشان‌دهنده ثبات یا افزایش اندک ۰-۵ درصد از سطوح فعلی (حدود ۱۰۱.۴۲ دلار) است. در سناریوی خوش‌بینانه (افزایش محرک‌های چین)، قیمت‌ها ممکن است به ۱۱۰ دلار نزدیک شود، در حالی که در سناریوی بدبینانه (کاهش تقاضا)، ممکن است به ۹۵ دلار کاهش یابد.

در بازه ۱۵ اوت تا ۸ سپتامبر ۲۰۲۵، عرضه سنگ آهن با اختلالات تولید و کاهش موجودی مواجه بوده، در حالی که تقاضا به دلیل محرک‌های چین و رشد فصلی افزایش یافته است. برای اکتبر ۲۰۲۵، تعادل شکننده‌ای پیش‌بینی می‌شود، با احتمال ثبات قیمت‌ها در صورت تداوم سیاست‌های محرک. سرمایه‌گذاران باید به داده‌های هفتگی موجودی بنادر چین و اخبار مربوط به تعرفه‌ها و تولید جهانی توجه کنند.